La metastasis financiera: camino a la perdicion

Sin embargo, parece que el número de turistas yankis ha subido.

Por lo que parece, van de sobraos...
 
bokeron001 dijo:
Dos grandes datos negativos, que han pasado desapercibidos, pensando en la temporada turística:



Cambio libra / Euro

LIBRA INGLESA (GBP) 1.256000 -0.62 31-03-2008

Cambio dolar / Euro

DOLAR EE.UU. (USD) 0.632200 -0.30 31-03-2008


Cuanto más alto el euro , menos interesante somos, turisticamente hablando.

Y más interesante es para nosotros el visitar paises extranjeros...

Pero claro, si a España le quitas especulación inmobiliaria y Turismo se queda en un país similar a alguno de África...
 
freddyvoorhees dijo:
Pero claro, si a España le quitas especulación inmobiliaria y Turismo se queda en un país similar a alguno de África...

Pues entonces si se lo quitas a Francia ... se quedan como marcianos ¿no?
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Francia recibe más de 80 millones de turistas al año contra los 58 de España...
 
Interesante entrada hoy en el blog de Marc Vidal:

La situación del sector inmobiliario se está convirtiendo en una auténtica carnicería. A nuestros oídos llegan las quiebras más sonadas, las que tienen como protagonistas a empresas medianas. Sin embargo, las pequeñas también están cayendo como moscas. No hay espacio para la refinanciación y las entidades bancarias han abandonado a los pequeños promotores a su suerte. Esos pequeños empresarios inmobiliarios, en cuanto logran un crédito para promocionar, se lanzan sin examinar viabilidades ni detalles. Es el único método que algunos están encontrando para mantener el negocio abierto. Tirando de hipoteca para la construcción esperan que el mercado se arregle en los próximos 18 meses. Si no es así y no se cumplen esas optimistas expectativas, la bola será aun mayor. Es una evidencia que las licencias de obras se han reducido a la mitad, pero lo que parece una locura es que aun se mantengan en ese porcentaje. Con la que está cayendo y más de 20.000 licencias fueron concedidas en enero de 2008. ¿Son unos suicidas los promotores españoles? Posiblemente, aunque lo más seguro sea que ante las dos opciones; seguir aumentando el pasivo o cerrar, unos cuantos miles aun están optando por engordar el cerdo.

Y la clase política sigue con sus juegos malabares y su palabrería endogámica que no interesa para nada. Si la mesa del congreso la preside uno u otra importa una mierda cuando de lo que hablamos es de taponar la herida. Ya no hablo de curar, ni de poner remedio a una hemorragia sino de cuidados paliativos. Las cifras de paro no van a crecer a corto como nos están advirtiendo hace un par de meses algunos indicadores. El aumento de desocupados será menor precisamente por ese escenario virtual de promociones en pleno callejón sin salida. Ahora tengo mucho más claro algo que predije hace un año. El momento más duro del proceso recesivo que vivimos será en 2009 y 2010. En esos dos años se reproducirán todos los virus que la economía española estuvo incubando y que ahora se perciben en forma de resfriado. Un resfriado que ya sabemos que está siendo mal curado y como todas las gripes mal atendidas, la nuestra se acabará transformando en una pulmonía de proporciones bíblicas.

Es posible que mucha gente aun no vea las proporciones del desajuste porque no vive a diario la realidad empresarial y económica vinculada a estos sectores fundamentales. Es muy probable que algunos escépticos consideren las predicciones catastróficas, de palabrería pesimista, pero por desgracia esta verborrea terrible no hace más que certificar aquello que hasta hace unos meses nos advertían sólo desde el Deutsche Bank, el Kommerzbank, el Financial Times, el Daily Telegraph y una decena mal contada de bloggers y foristas españoles. Ahora que se descompone el motor económico ibérico y que, incluso el gobierno maneja informes que hablan del 1,8% de crecimiento a final de año, todavía nadie reconoce el escenario real. Desde las entidades de revisión financiera germanas se nos dijo, y nadie atendió, que el crecimiento español dependía de la construcción y de los fondos de cohesión europeos, totalizando más de 1,5 puntos del total. Nadie hizo caso, sólo los agoreros.

Se está perdiendo un tiempo precioso, llevamos más de medio año paralizados. Este país estuvo meses pendiente de unos comicios y ahora de la formación de gobierno. Seis meses pendientes de una delirante y absurda escenificación de la inutilidad más absoluta. ¿A que esperan? Seguramente no hay ninguna idea brillante y lo que se está construyendo en Moncloa es un bunker etimológico para soportar durante un par de años la tempestad, confiando en que amaine al final de la legislatura.

En todo caso, y mientras todo eso se va sucediendo en el tiempo, otro grupo inmobiliario ha caído. Ahora el grupo Lábaro ha presentado el concurso voluntario de acreedores en el cuarto de lo mercantil de Madrid. Una deuda de 700 millones y 87 empresas sin cobrar y condenadas a muerte. El efecto dominó a parte de ser un bonito entretenimiento holandés también es un desastroso ejemplo de cómo la economía está interconectada y de que manera puede desplomarse en cadena.

Desde que la valenciana Llanera se plantase en el juzgado con su propio concurso de acreedores, muchas le han acompañado en la lista. Aun recuerdo las ruedas de prensa de aquellos días por parte de los empresarios del sector y de algunos políticos garantizando que era un caso concreto y aislado. Dos meses más tarde Habitat admitía que sus libros contables eran una bomba de relojería. Dijeron que no ingresaban suficiente para pagar los 1586 millones de deuda y lograron una refinanciación poco antes de las elecciones gracias a la presión política. El precio fue muy alto para la promotora y en estos momentos los antiguos dirigentes no controlan nada, los trabajadores han ido a la calle en masa y la compañía no para de venderse el patrimonio para pagar la deuda de los bancos que ahora la gestionan. Con otras pasa algo similar. Los antiguos responsables de Colonial perdieron el control en manos de los propios acreedores. Me temo que lo que va a pasar es muy simple. Poco a poco los que no cobraban, ahora que mandan, se irán vendiendo el patrimonio de Colonial hasta llegar al 15% de FCC. Si hacen caja se retiran y todos tan contentos, una empresa con un mal paso y unos bancos con sus créditos cubiertos. Otros como Cosmani lo tienen peor pues su incapacidad para pagar sus deudas puede ser más estructural.

Otras empresas que han sufrido la humillación de ir al juzgado de lo mercantil más cercano a comunicar su incapacidad para pagar son: el Grupo Ereaga, formado por 18 sociedades con unas deudas de 160 millones de euros, Marbar que dejó a 300 compradores de sus promociones con las viviendas embargadas antes de poder escriturarlas y por consiguiente con sus anticipos perdidos, Contsa, el grupo andaluz centrado en la actividad inversora inmobiliaria que ha dejado en la estacada a 1.000 pequeños ahorradores convertidos en inversores bajo rendimiento mínimo garantizado, el grupo Jale que deben 300 millones y no pueden pagarlos, Nozar que ha intentado entrar en este “selecto” club de morosos pero el juez, de momento, se lo ha impedido, Seop, que con una deuda de 200 millones se convirtió en la primera constructora en suspender pagos tras las elecciones de marzo, Grupo Sánchez que con sede en Manresa acumula deudas de 97 millones de euros, Prasi, que tras declararse en suspensión de pagos, admite que la sociedad ya no tiene actividad y Encoval, otra constructora valenciana que presentó el pasado viernes el concurso voluntario de acreedores con 950 viviendas fase de obra.

La hemorragia continúa y otras muchas parece que pueden incrementar la lista. Algunas como Detinsa están sufriendo los suyo para refinanciar su deuda. La empresa que está atacando la obra civil en Seseña está en una situación gravísima a la espera de poder renegociar sus deudas. Hay otras en situación similar, es sólo cuestión de tiempo. Pero, como todo en esta vida, y a todo esto, la buena noticia para aquellas compañías saneadas que estén dispuestas a quitarles el muerto de encima a las entidades bancarias, les aparece una opción de negocio rentable a medio plazo. A ninguna entidad financiera le interesa tener los bienes embargados de estas empresas y si liquidez ante una crisis latente.
 
Otro clavo mas para el ataud:

Las matriculaciones caen el 28,2% en marzo
11:38 El mercado de turismos ha cerrado el mes de marzo con un caída de las matriculaciones del 28,2%, la quinta peor caída desde 1989 y se empareja con algunas mensuales del ejercicio de 1993, conocido en este sector como el año negro. Concretamente, el pasado mes se han matriculado en España 124.985 unidades de ambos segmentos que, comparados con los 173.716 del mismo mes del año pasado, suponen un descenso del 28,2%, según los datos facilitados por la asociación de fabricantes Anfac.

¡VIRGEN SANTA! ¡¡¡Un 28% menos!!!
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Vale que este mes ha tenido los 4 festivos seguidos de Semana Santa, pero es que esta bajada interanual carece de precedentes, siquiera minimamente parecidos.

Al loro con los datos que vayan saliendo sobre consumo. Los pequeños comerciantes dicen que las ventas han bajado notoriamente y que si siguen asi, unos 100.000 pequeños comercios / autonomos, tendran que echar el cierre.

La maquinaria de la economia se esta parando.
 
Bueno, después de tantas noticias tremendistas, apocalipsis financieros y demás... una pequeño artículo con opiniones de Rodrigo Rato sobre la situación actual.

Y remarco lo que comenta sobre la solvencia del sistema financerio y como el problema principal es la restricción de crédito por parte de los bancos...
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Supongo que las opiniones de Rato tendrán su valor
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http://www.lavanguardia.es/lv24h/20080401/53451207278.html
 
krell4u dijo:
...Supongo que las opiniones de Rato tendrán su valor
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Si que las tienen. La lastima es que no las haga publicas (las de verdad, me refiero).

De todas maneras, leyendo entre lineas tras el habitual paseo del botafumeiro argumental de costumbre, suelta algunas cositas que son cualquier cosa, menos tranquilizadoras.
 
Azaris dijo:
krell4u dijo:
...Supongo que las opiniones de Rato tendrán su valor
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Si que las tienen. La lastima es que no las haga publicas (las de verdad, me refiero).

De todas maneras, leyendo entre lineas tras el habitual paseo del botafumeiro argumental de costumbre, suelta algunas cositas que son cualquier cosa, menos tranquilizadoras.

Buenoooo, ahora resultará que como no estoy de acuerdo con lo que dice es que no dice la verdad
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En cuanto a que dice cosas preocupantes, creo recordar que por aquí casi todos reconocemos que las situación es complicada y que estamos en los inicios de una crisis de caballo... pero para mí lo importante del artículo es destacar como son los bancos los que están provocando en gran medida dicha situación por no prestar liquidez... que no la única causa de la crisis, pero sí muy importante.
 
krell4u dijo:
...Buenoooo, ahora resultará que como no estoy de acuerdo con lo que dice es que no dice la verdad
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Yo mas bien diria que el problema es que no dice nada.
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¿Que dice que no se sepa ya desde hace mucho tiempo?
 
Azaris dijo:
krell4u dijo:
...Buenoooo, ahora resultará que como no estoy de acuerdo con lo que dice es que no dice la verdad
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Yo mas bien diria que el problema es que no dice nada.
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¿Que dice que no se sepa ya desde hace mucho tiempo?

Nada, eso es cierto...
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Pero me ha parecido oportuno el tema de la liquidez...
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Ultimamente no doy a vasto, no hay manera de leer todas las malas noticias económicas.

El articulo de rato: compara esta crisis con la de los años 30, pues ya sabéis lo que se nos viene encima
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Que el ladrillo nunca baja eh?

El precio de la vivienda usada baja un 5,6% interanual, dice índice IESE-Fotocasa: su mayor caída desde 1993

http://www.cotizalia.com/cache/2008/04/01/32_precio_vivienda_usada_interanual_indice_iesefotocasa.html

otra más que cae:

La inmobiliaria Temple eleva a más de una decena la lista de 'víctimas' por la crisis del sector
http://www.elmundo.es/mundodinero/2008/04/01/economia/1207066979.html?a=JUB9c6a011fff4b4bd3db12d0f473c6ec0a&t=1207076335

España fue el país de la Unión Europea donde más subió el paro en el último año
http://www.cotizalia.com/cache/2008/04/01/3_espana_donde_subio_ultimo.html

El Banco de España ve un panorama "menos favorable y con mayores incertidumbres" para las empresas


España enfila una recesión

indicadores, ventas de coches, vivienda, precios, recesión, economía

@Rubén J. Lapetra - 01/04/2008 12:40h Actualizado: 01/04/2008 13:19h

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España enfila una recesión

España vuelve a una situación de crisis económica. Los indicadores adelantados que se disponen sobre el papel así lo señalan. Se está poniendo fin en estos días a 15 años de expansión (ocho ejercicios de gobierno del PP, siete del PSOE). Un milagro económico como fue calificado por muchos estadistas europeos (políticos, que no economistas). Han sido tres lustros de crecimiento económico ininterrumpido, sin pausa, con prisa a veces como las que se produjeron antes de 1999 con objeto de pasar el corte de la Unión Económica y Monetaria (UEM).

..........................
http://www.cotizalia.com/elradar/


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A mi me pasa igual, paisano.

Es que hay tantas noticias y todas malas, que ya no pongo mas que alguna sueltecilla para no ponerme demasiado pesado. Es increible de que manera se estan hundiendo los indicadores macroeconomicos. Sin embargo en la calle, yo creo que la gente aunque se da cuenta de que 'algo esta pasando' no terminan de darse cuenta de la potencialidad de la crisis que tenemos encima nuestra.

Y mañana creo que viene el adelanto del paro. Iremos informando en su hilo, como no.

Saludos.
 
Sé que efectivamente la cosa pinta mal en todos los aspectos. El dato de paro de ayer dio un respiro y quizás aguante el tipo hasta junio pero va a ser un año muy duro. Y el que viene.

Pero sigo leyendo noticias "de las otras" de las que me empujan a pensar que... nuestra vida cambió, las razones ya están ahí, debemos afrontarlo y replantearnos muchas cosas o...

Arabs without oil hard hit by food price spiral
http://africa.reuters.com/country/EG/news/usnL27482791.html

Bye-bye, Mexico
http://www.bnamericas.com/news/oilandgas/Minister:_Output_to_fall_1,8Mb_d_at_existing_fields_by_2021

The paradox of production
http://thearchdruidreport.blogspot.com/2008/03/paradox-of-production.html

Son 3 noticias o articulos que soportan el que, bueno, por hacer un guiño cinematográfico... 'Kansas is going bye-bye'.

Otra cosa es el precio del crudo y el EURUSD. Actualmente hay movimientos laterales en maximos de ambos. El cambio EURUSD nos ha salvado en Europa de una hecatombre inflacionaria, pero es que no dejan de estar relacionados.

Si algunos datos indican que USA ha tocado fondo y podria mejorar o no entrar en negativos, el cambio del dolar se recuperaria algo y el petroleo en estos niveles corregiría su valor. Porque el EURUSD no olvidemos que lo ha influido todo: el oro, el petroleo, los pisos en Manhattan... los inversores no descansan ni en tiempos de crisis. Y una correccion de EURUSD podria traer depreciaciones de estos activos.

En cierto modo, menos mal. No es descabellado pensar esto no?

En concreto en España, la recesion constructora podria mitigar el consumo de energia y aliviar la tension en el precio de la electricidad, al menos a corto plazo...

No lo sé son cosas que se me ocurren. No me lapideis.
 
krell4u dijo:
freddyvoorhees dijo:
Pero claro, si a España le quitas especulación inmobiliaria y Turismo se queda en un país similar a alguno de África...

Pues entonces si se lo quitas a Francia ... se quedan como marcianos ¿no?
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Francia recibe más de 80 millones de turistas al año contra los 58 de España...

Y nosotros construiamos más que Francia, Alemania y Gran Bretaña juntas creo recordar. Ese es el primer factor decisivo si luego aparte le añadesel turismo todo a tomar por saco.
 
Con permiso de usuarios, moderadores y administradores, voy a ir metiendo en paralelo al hilo, los articulos de Santiago Niño Becerra, catedratico de Estructura Economica. Es uno de mis 'bloggers' favoritos, porque tiene una gran capacidad para hacer el problema en que nos encontramos entendible y ameno de leer. lo que es muy de agradecer. Recomiendo encarecidamente su lectura, como terapia diaria para el mal de la desinformacion y el 'aquinopasaná' tan en boga en estos dias.

VEnid, venid conmigo, queridos compañeros del foro, al otro lado...y los que no esten interesados que sigan el debate obviando los copia-pega.

1 ABRIL: "LO QUE QUEDA DEL DIA"

Es un film, sí: James Ivory, 1993.

Pero también, jugando con el título, es lo que nos queda de esta situación en la que estábamos y en la que ya no estamos, lo que queda hasta llegar al derrumbe: ‘aterrizaje suave …’, ‘enfriamiento …’, desaceleración …’, ‘recesión …’; es la última fase antes de la crisis: 2009.

El País del día 30, en su Pág. 43, publica un artículo francamente bueno, de hecho es de lo mejor que llevo leído -y es mucho- en relación a la situación que se está gestando, mucho mejor que otras cosas que rimbombantes medios especializados están publicando. Su autor es conocido: Jeffrey Sachs, y en él realiza una especie de resumen de lo que hasta ahora ha sucedido en el tinglado hipotecario USA y de lo que puede suceder. Léanlo, de verdad vale la pena.

Nota de Azaris: Link disponible:
http://reggio.wordpress.com/2008/03/30/el-dinero-facil-y-la-crisis-de-ee-uu-de-jeffrey-sachs-en-el-pais/

La idea central del texto, y es de los pocos autores que lo han dicho tan claro, es que todo el montaje que ha desencadenado el follón actual ha sido exclusivamente financiero; el autor data el origen del problema actual en la bajada a muerte de los tipos en el 2001 a fin de forzar la recuperación tras la explosión de las puntocom, lo que es ciertísimo, pero eso no hubiera sido efectivo si no se hubiera conocido, desde 1991, que la concesión de créditos de forma masiva es una manera ultrasencilla y superefectiva de acabar con una recesión. A la vez, desde mediados de los 80 se sabía que la desregulación afectaba positivamente (a corto plazo, claro, ¿había otro?) a las cuentas de explotación de las entidades financieras. Juntando las tres cosas … llegamos a hoy. Pero, ¿qué hay detrás de todo esto?.

El objetivo de toda actividad, en todo sistema, siempre, ha sido ganar más, obtener más, ir a más. Hasta que la productividad comenzó a crecer con la Revolución Industrial, eso fue difícil, el Capitalismo lo fue consiguiendo año tras año sin despeinarse. El problema radicaba en que cada vez era más complicado obtener rentabilidades netas mínimas del 15%, ese fue el motivo por el que se fueron sofisticando los instrumentos y los procesos financieros: agotada la capacidad de la industria y la de los servicios para generar altas rentabilidades, se empezó a manejar lo que había sido el vehículo de la economía y lo que había posibilitado su desarrollo: lo financiero, de tal modo que el vehículo se convirtió en protagonista y comenzó a tener vida propia.

El inicio de este proceso se sitúa en los años 80, con el espectacular y continuado desarrollo de los derivados y sus primos cercanos: los ‘bonos basura’: ¿se acuerdan de ellos?. Y el tinglado funciona porque algunas figuras y algunas entidades se forran, ¿el conjunto?, ¿a quién cojones le importa el conjunto?. A partir de aquí, y de forma imparable se van poniendo en marcha una galaxia de iniciativas financieras en el mundo financiero a fin de obtener ese 15%, pero para ello era preciso recurrir al mundo real de la economía -el mundo se puso del revés- y las puntocom fueron inventadas, y el invento volvió a funcionar. El último acto han sido las subprime.

Las subprime conectan con el mundo real a través de las hipotecas que se les han concedido a quienes ni su madre les concedía una hipoteca, pero eso, las hipotecas, no fue más que el modo de poner en marcha el auténtico negocio: los bonos asociados a esas hipotecas y los seguros de impago de esos bonos, algo de lo que, prácticamente, no se dice ni pío, pero una auténtica bomba que está esperando para explotar a que el primero de esos seguros sea impagado; una bomba cuyo monto asciende a 45,5 billones (europeos) de dólares: el 63% del PIB del planeta; es decir, 3,37 veces el PIB de USA y 34,7 veces el de España. A partir de aquí cualquier cosa que puedan imaginar es posible.

En el planeta sobra pasta, pero nadie se mueve por menos de una rentabilidad del 15%, y nadie, hoy, se fía de nadie porque todo el mundo sabe que todo el mundo se ha ido metiendo en la mierda hasta las cejas a fin de obtener ese 15% mínimo; el problema radicaba en que al ir agotándose las oportunidades de negocio, cada vez era necesario meterse más en la mierda y durante más tiempo, hasta que la mierda ha acabado imbricándose con las pastes sanas de modo que ni era posible separar una de las otras, ni era ya factible salir de aquella.

¿Dónde estamos?. Pues nos encontramos en un no-lugar, en una especie de limbo, esperando la primera fisura, el primer roto en la estructura que provoque el estallido, la crisis. Aún no se está diciendo, ni esto, ni así; quienes deciden estas cosas habrán llegado a la conclusión de que aún no ha llegado el momento, aunque yo pienso que ya debería empezar a prepararse a la población, pero de verdad, para lo que estallará en el 2010. Cierto es que cada vez se está diciendo más, pero la gente, como ya hemos dicho, desea creer que alguien, de alguna manera, arreglará las cosas para que todo continúe siendo como hasta ahora; en gran medida desea creerlo porque necesita creerlo. Y lo malo del caso es que se están dando algunos argumentos a la gente para que piense así, por ejemplo cuando se dice que una bajada de tipos ayudaría a salir del bache.

¿Bajadas de tipos?. Pólvora del rey para negocios particulares -más especulación: Jeffery Sachs lo explica muy bien- y un tapar agujeros hasta el Otoño, hasta el 3N; después …

Santiago Niño Becerra. Catedrático de Estructura Económica. Facultad de Economía IQS. Universidad Ramon Llull.



2 ABRIL: "EL TORO QUE YA PASÓ"

Es otra forma de decir “A toro pasado”.

Se dice: “A toro pasado es muy fácil”, ¿qué?, pues decir que algo se ha hecho mal o que debería haberse hecho de otra manera. Y es cierto: es fácil, pero las cosas casi nunca aparecen porque sí, casi nunca se producen porque si: existe una cosa llamada tendencia que va mostrando lo que va sucediendo y como va sucediendo.

Ahora todo el mundo se lleva las manos a la cabeza y se pregunta cómo se ha podido llegar a la situación a la que ha llegado el nivel de endeudamiento de los protagonistas e implicados en el subsector de la construcción; ahora, pero durante años TODOS han ido viendo que LA TENDENCIA no hacía más que mostrar que la situación se iba tornando insostenible, inasumible, ilógica, terrorífica. Pero se callaba porque beneficiados ha habido, y muy beneficiados.

Son cifras elaboradas con datos del Banco de España y se refieren al reino. Entre mediados del 2003 y finales del 2007, el crédito concedido a los protagonistas del ladrillo creció el 171%. Desglosando: en ese período de tiempo, la pasta prestada a las familias aumentó el 134%, la dejada a las compañías constructoras creció el 147%, y la concedida a los promotores inmobiliarios aumentó el … 327%. La tendencia es al alza, constante, durante el período referido, pero hay un año clave: el 2005: desde sus inicios se produce, aún, más desmadre crediticio.

Ahora llega ‘el llanto y el rechinar de dientes’: otra tendencia: los impagos de créditos: creció el 50% en el 2007. La pregunta del billón: ¿por qué se ha llegado a esta situación?; la respuesta es fea, aunque lógica: se buscaba, se necesitaba, se quería, MAS. Las compañías inmobiliarias (del subsector) buscaban más beneficios, el reino necesitaba más crecimiento, las entidades financieras querían más rentabilidad. El crédito: esa era la solución, la herramienta, el método: pido prestado, me prestan, te presto, prestas; pasta, materiales. Se ha estado vendiendo tiempo y se ha estado comprando confianza: la economía ingrávida; pero si un globo se carga demasiado no asciende, o desciende; ya no digamos que sucede si se produce una rasgadura: ¡pffffffffffff!.

¡Lo sé, lo sé!, a toro pasado es muy fácil, pero la tendencia … Una de las cosas más curiosas del Modelo de Oferta, de la variante del Capitalismo que se inventó y se puso en funcionamiento a finales de los 70, fue la introducción de aquella cosa llamada “riesgo moral”, muy USA, ella. ‘Ud. haga lo que crea que debe hacer, pero si la caga, asume las consecuencias’. Salvaje, se dijo; si porque se ha estado aplicando selectivamente: el doble rasero, pero no porque de entrada se admitió que había casos en que era ¿inaplicable?: ¿se acuerdan de LTCM? (Nota Azaris, se refiere al "Long-Term Capital Management" un hedge-fund que quebro, si alguno tiene interes, ver http://www.rankia.com/blog/fernan2/2007/06/ltcm-long-term-capital-management-la.html), ahora se está hablando mucho de él (Google: 289.000 referencias).

¿Puede quebrar una entidad financiera?. ¡Claro!; ¿seguro?; ¡mmmmmmm!. Quiebras de bancos: colas de gentes ante oficinas bancarias: The Great Depresión. Northern Rock no quebró, Bear Stearns tampoco. Claro, claro … el Estado. ¿Tiene suficiente pasta el Estado para evitar que quiebren entidades financieras que deberían quebrar?. ¡Sí, sí!: las implicaciones … Pero, ¿y el riesgo moral?. Han estado haciendo lo que han querido, se han estado forrando, y ahora se les sostiene a pesar de que se admite que la han cagado. Pero han propiciado que se creciera, que el PIB aumentara, que se creara empleo, que se consumiese: han dado créditos. Bueno, no sé …, pero, ¿cuánto tiempo podemos aguantar?. Poco. La gente las va a pasar putas, pero al final de las historias la gente siempre las pasa putas: es el destino de la gente. El problema es que aunque en todos los sitios se pasarán putas, en algunos se pasarán aún más, por ejemplo, aquí: el ladrillo y colaterales generan el 30% del PIB.

Entre tanto -a la vez- el Gobernador del Banco de España ¿desmiente? (en menos, claro) al Gobierno en el 0,6% este año y en el 0,9% en el próximo. El Gobernador también tira con elevación, pero se acercará más: ya conocen Uds. mis previsiones: la última: 1,6% para el 2008 (el Sr. Isidre Fainé, el presidente de La Caixa, 2%). ¿La inflación?, bajará, sí: el crecimiento del reino es inflacionario porque nuestra productividad es patética (¿se han dado cuenta de que ahora, ni la madre de la productividad habla de ella?), luego, a menos crecimiento, menos inflación. ¡Que bien!, ¿no?.

Y cuando el toro ya ha pasado, ¿qué queda?. Buena pregunta, ¿verdad?.

No cambio de tema. Lo que viene es copia literal de parte del boletín que semanalmente edita Morgan Stanley, es el de la semana del 24 al 28 de Marzo (me lo pasa un antiguo alumno): “Goldman publica un informe diciendo que las pérdidas globales por bonos hipotecarios podrían superar el billón de dólares”. Hace cuatro días se hablaba de 300.000 millones y parecía una aberración. ¿Cuál será la verdad?, y, ¿dónde está?).

De ahí (entre otras razones) los cambios en el sistema financiero USA (aviso a navegantes). Y podemos llamarle chiripúm, pero esos cambios suponen más regulación porque suponen una nueva estructura (ojo al concepto) de mayor calidad operativa: facultará a FED para dar cachetes a quienes hagan cosas feas. ¡Si Ronald Reagan levantase la cabeza!.

Santiago Niño Becerra. Catedrático de Estructura Económica. Facultad de Economía IQS. Universidad Ramon Llull.
 
se me había pasado esto
el ladrillo y colaterales generan el 30% del PIB.

de tanto escuchar lo del 12% lo daba por cierto, como sea cierto lo de ladrillo+colaterales= 30% del PIB, no la vamos a pasar putas, la vamos a pasar putísimas ¡
 
No estaría de más matizar la noticia del FMI
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Habla de una posible bajada de los precios de la vivienda en un 30%, por su sobrevaloración... peeeeeeeeeeeero
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indica claramente que ese descenso puede darse por un estancamiento de los precios, es decir, el precio de la vivienda no baja, la inflación sube... luego el efecto es una bajada en términos reales.

La inflación es la que puede encargarse de dicha bajada.
Si ponemos 4 años de parón, a una media del 4,5 % de inflación (algo bien probable) y un estancamiento de los precios... ya tenéis un diferencial del 20%

Vamos, nada nuevo que no se haya dicho ya
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Bueno, a mi lo que me llama la atencion es que, sea a precios nominales o ajustados a inflacion, ahora salga un vocero del FMI diciendo esto. Si hacemos un analisis de como han ido variando sus declaraciones - calculos - analisis, desde el verano hasta ahora, calculo que para estas Navidades vaticinaran un descenso del 50% en la vivienda.

Por cierto, que no tengo yo muy claro que la inflacion vaya a subir mucho mas. Esto son solo elucubraciones (como todo, que remedio...), pero posiblemente los que tienen el mando a distancia, asumiran los daños inevitables en forma de destruccion de empleo, cierre del grifo financiero y por tanto descenso en inversion y actividad. Y para evitar el peligro de colapso, me temo que van a recurrir a la vieja solucion de la destruccion de la demanda. Si nadie pide un bien, este baja de precio. Pero como estamos casi todos jodidos, esa bajada no reactiva el mercado, de esa manera al menos se consigue que uno de los jinetes del apocalipsis se quede en casa.
 
La economía se reactivará cuando Triichet levante de su siesta ...

Ahora la crisis se acentúa en EEUU, y allá por Spetiembre-Octubre es cuando notaremos los primeros coletazos fuertes... y entonces Trichet segurá en sus trece hasta que no lo quede más remedio que ceder y bajar tipos.

Lo de siempre, Europa siempre a remolque de USA.

Siempre he pensado que en USA tienen un buen par de cojones a la hora de tomar decisiones económicas contundentes y sin miedo... en Europa aun somo unos Neardenthales y unos cagadillos para afrontra las crisis con "un par", que es lo que debería hacer Trichet y sus secuaces.
 
krell4u dijo:
La economía se reactivará cuando Triichet levante de su siesta ...

Ahora la crisis se acentúa en EEUU, y allá por Spetiembre-Octubre es cuando notaremos los primeros coletazos fuertes... y entonces Trichet segurá en sus trece hasta que no lo quede más remedio que ceder y bajar tipos.

Lo de siempre, Europa siempre a remolque de USA.

Siempre he pensado que en USA tienen un buen par de cojones a la hora de tomar decisiones económicas contundentes y sin miedo... en Europa aun somo unos Neardenthales y unos cagadillos para afrontra las crisis con "un par", que es lo que debería hacer Trichet y sus secuaces.

NO discrepo al 100%, sino al 200%.

Trichet esta optando por la menos mala de las soluciones, asumiendo que ya no hay soluciones buenas, hace tiempo que nos cargamos del guion la posiblidad de un 'happy end' en esta historia.

EEUU esta huyendo hacia adelante. Bajando los tipos no consigues nada. Es como darle droga al yonki con el mono. Asi no soluciones el problema, solo consigues aplazar la solucion. Precisamente si estamos aqui es por eso: por conceder dinero gratis, esto es, por tener tipos por debajo de la inflacion.
 
Al loro con Polaris World...

http://www.laverdad.es/murcia/20080403/local/region/llamado-declarar-como-imputado-200804031125.html

Por lo pronto el alcalde de Torre Pacheco (del PP) ha pasado ya su primera noche en el calabozo sin posibilidad de fianza.
http://www.diariosigloxxi.com/texto-ep/mostrar/20080404000043
http://www.laverdad.es/murcia/20080404/region/garcia-madrid-ingresa-prision-20080404.html

A ver en que acaba el tema, porque por lo que me cuentan, alli hay una verdadera e insondable mina de mierda y corrupcion.

Por cierto, que el presi de PW cada vez tiene menos pelo y peor color...
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Añado:
http://www.publico.es/dinero/066328/hoyos/lider/resorts

Polaris World: Los ‘hoyos’ del líder de los ‘resorts’
Más de 20 empresas con cifras poco claras forman el grupo promotor murciano

SUSANA R. ARENES - Madrid - 03/04/2008 22:55

Primer plano del vídeo promocional de Polaris World. Profusión de ruido de olas de fondo. "Lo que va a ver a continuación son imágenes reales de los resorts de Polaris World donde encontrará viviendas desde 119.000 euros". Así invita la inmobiliaria murciana a los potenciales clientes, con la coletilla de "anunciado en TV". Hasta ayer, el propio presidente, José Luis Hernández de Arce, protagonizaba el spot animando a la compra de un inmueble para vivir en un campo de golf. Antes que él, un remangado José Antonio Camacho, conocido entrenador de fútbol, recitaba que la mejor opción para vivir cerca de la playa está "aquí, en Murcia", con "Polaris, World, número uno del turismo residencial". La publicidad siempre ha marcado el tempo de Polaris World.

Sin embargo, no se ha empleado tan a fondo con los medios de comunicación a la hora de dar información sobre la compañía, lo que ha dejado algunos hoyos en su trayectoria empresarial. Y tampoco ha estado exenta de los rumores sobre problemas financieros por la crisis inmobiliaria, que ha negado. El grupo promotor está formado por un entramado de más de 20 empresas que incluyen gasolineras, pasando por filiales de actividad vinícola o de energías renovables, además de hotelera, centros de ocio y educativos. Ha desarrollado más de siete resorts.

Las alarmas saltaron en Polaris World en noviembre pasado, cuando el juez imputó al constructor Facundo Armero, que fundó la compañía en 2001 junto con Pedro García Meroño, principal accionista con más del 50% de la inmobiliaria. Ayer, les tocó el turno al presidente y al ex directivo Juan Marcos Fernández Farrugia.

Armero, muy ligado al alcalde de Torre Pacheco, quedó en libertad con la obligación de presentarse ante la Justicia cada quince días. Abandonó Polaris, empresa que cofundó, en noviembre de 2006, cuando vendió su 50% al actual dueño, a un fondo inmobiliario de Credit Suisse (16%), al Banco de Valencia (10%) y a otros inversores. Sin embargo, continuó como apoderado de una filial de la promotora, Polaris Desarrollo, hasta abril de 2007.

Sociedades pantalla

En enero del año pasado, en torno a mes y medio después de la imputación de Armero, esta empresa introdujo sociedades instrumentales en el consejo de administración que están gestionadas tanto por el otro fundador y actual dueño, Pedro García Meroño, como por el presidente, José Luis Hernández de Arce. Así, la presidencia pasó a recaer en Roswell Capital, constituida a principios de enero de 2007, y administrada por Hernández de Arce, además de José María de la Puerta Soler, otro consejero de Polaris. Mientras, la vicepresidencia, pasó a estar representada por Merak Renta, un vehículo creado en 2002 por García Meroño que en 2006 declaró cero euros de ingresos y 28 millones de beneficio, probablemente la ganancia correspondiente a su participación en Polaris.

Normalmente, cuando las empresas modifican la forma de sus consejeros, que pasan de ser una persona física a una persona jurídica (otra empresa), lo hacen para tener flexibilidad a la hora de cambiar a sus representantes. Pero, los administradores que deciden este cambio también pueden perseguir usar estas sociedades pantalla como escudo para eludir responsabilidades. Si un consejero de una empresa incurre en alguna responsabilidad civil o penal y está en el consejo a través de una sociedad, es esta última la que carga con la sanción, según la ley de sociedades anónimas.

Pero en un caso penal, los jueces aplican el denominado levantamiento de velo de la personalidad jurídica, que consiste en que "si se ha interpuesto una empresa sólo para excluir la responsabilidad, los jueces tenderán a desconocer esa personalidad jurídica y cargarán la responsabilidad a los administradores de hecho", explica Jesús Alfaro, catedrático de Derecho Mercantil y socio del bufete CMS Albiñana & Suárez de Lezo.

En definitiva, si el dueño y el presidente de Polaris hicieron el cambio en el consejo para esquivar responsabilidades, no valdrá de nada en caso de que el juez aprecie delito.

Sobre su situación actual, la empresa sólo dice que "tiene tranquilidad" para afronnar el futuro y que "sus actividades se desarrollan dentro de la legalidad", señaló ayer una portavoz.

Otro de los hoyos en la compleja red empresarial de Polaris son sus cuentas. Según los últimos datos individuales de 2006, Polaris World Development, de la que cuelga gran parte del entramado, facturó 37 millones y ganó 74 millones. El mundo al revés. Sólo esta sociedad acumula más de 500 millones de euros en deudas.
 
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